【基本面分析】

地缘局势不平静。据乌克兰国防部长Geletey称，俄罗斯转为全面入侵乌克兰Donbas地区。欧盟方面或准备更多制裁俄罗斯的措施，消息称欧盟考虑禁止购买俄国债。北约峰会9月4日将在英国威尔士举行，北约秘书长拉斯穆森昨日称，北约在即将召开的峰会上将达成“战备行动计划”，以应对新形势下的安全挑战。北约峰会将敦促成员国增加防务支出，加强与乌克兰合作，并就北约今年年底结束在阿富汗战斗任务等进行讨论。

需求面有望回暖。自从印度放宽金银进口政策后，反映实金需求的GOFO利率持续走低，暗示需求面开始回暖。其实历年来，三四季度都是金银需求的旺季，主要推动因素有印度被压制的金银需求释放以及节日和婚礼季节到来，另外中国在中秋国庆期间也会刺激金银消费。

欧元区数据走弱。昨日数据显示，受企业新订单及新增出口额增速下降影响，欧元区8月制造业PMI终值50.7，创13个月新低。德国二季度季调后GDP终值环比收缩0.2%，与预期和初值一致，为2012年以来首次萎缩。市场普遍预期欧央行在4号的议息会议上会进一步强调宽松的货币政策。

ETF机构持仓不变。截至9月1日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与上交易日相比维持不变，报795.00吨；最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓维持不变，报10,311.68吨。

整体来看，在欧央行利率决议前，美元涨势还维持的较好，不过此前笔者已经预期，无论欧央行是否加大宽松政策刺激力度，美元也会出现消息兑现进而获利回吐的走势，美元目前走势虽对金银构成承压，但是后市金银还是有翻身机会。目前地缘局势虽然此起彼伏，但是对于白银来说影响甚小，主要还是观察需求面，正如上述指出，随着中印节日到来，需求面将快速回暖，银价下行空间受到封杀。

今日主要关注欧元区7月份的PPI数据，若数据跌幅较大，则欧央行的压力会倍增，不利于金银走势；晚间美国将披露制造业和营建支出数据，若数据不是特别强劲，则对银价影响不大，美联储货币政策料在QE结束前都会维持平稳状态，重点还是关注美元走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日白银价格如预期在区间盘整，无明显的方向感。今日银价继续延续盘整态势，笔者此前已经指出，银价若在19.50附近盘整的越久对于多头则越有利，目前中期均线已经逐渐走平，后市银价只要一举突破20日和30日均线，则将打开上涨空间。

不过看多的同时也要注意，下方19.30的重要支撑不宜被破，否则策略上要灵活应对。技术指标来看，MACD周期翻红，底部金叉，有利于吸引中期资金进场做多，短线反弹阻力在19.57,19.75。日间操作上仍然是底部轻仓参与做多，等待突破信号。

中国黄金白银延期网（www.huangjintd.com）：2014年9月2日最新白银行情播报：据白银价格走势图显示今日白银价格报19.35美元/盎司。