行情回顾：

周二大圆银开盘3895元/千克，最高3923元/千克，最低3866元/千克，收于3898元/千克，全天涨幅0.05%。总体来看，昨日白银呈震荡格局，再收小阳十字星。

焦点事件分析：

隔夜欧洲第四季度GDP年率终值符合预期，与前值持平，季率增幅小幅下修至0.2%，受此影响美指产生一波反弹走势。而贵金属也走出一波反弹行情。隔夜美指与白银同涨，可见有更重要的风险事件打破了美指与白银的反指关系。银合财富分析师李昊认为：昨夜欧元兑美元大幅下挫，一方面是对美国较好数据的反应以及欧洲较差数据的反应，另一方面也可能是对今日欧洲央行行长德拉吉讲话的一次提前消化。预示着今日德拉吉讲话内容可能以宽松为主基调。一旦进一步宽松，则欧洲市场短期会对避险资产的需求提成。贵金属以及美元都有可能反弹。

而上月数据由13.9万大幅上修至17.8万。随後公布的工厂月率数据同样好於预期。周一ISM的就业数据虽然疲软，但由於寒冷天气结束，市场对於周五即将非农就业数据态度乐观。乐观的情绪本周以来推高了美股与美元/日元汇价。昨日公布的ADP就业数据与工厂订单月率继续提振市场的乐观情绪，外汇市场上美元再度对非美货币全面上涨。盘前公布的ADP就业数据显示私营部门就业增加19.1万，而上月数据由13.9万大幅上修至17.8万。随後公布的工厂月率数据同样好於预期。银合财富分析师李昊认为：较好的美国数据预示着非农数据也应向好，昨夜贵金属虽然大幅上扬，但依然有被非农再次打压的可能。

机构持仓：

黄金白银持仓量方面：截止至4月2日全球最大的黄金ETF SPDR的黄金持仓量为810.98吨，较上一交易日减少2.10吨，截止4月2日全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust白银持仓量报10212.58吨，较前一日仓位保持不变。不过4月1日大幅增仓47.84吨。这是白银ETF最近一个月来首次仓位变化，而且是大幅增持。

综合分析：

虽然隔夜美国数据较好，但白银依然大幅上扬，市场因素已经有所转变。笔者认为隔夜白银上扬可能是欧洲较差的数据，以及对今日欧洲可能宽松的预期造成的。但由于美联储明日非农，所以这种反弹往往不会持久。白银犹如回光返照，且看非农如何演绎。　　

今日操作思路及策略：

由于白银昨日向上突破并反弹，提供了很好的高空机会。今日稳健者继续逢高做空，激进者也可在日线ma8均线附近仓试多，但逆势单不能隔夜。

操作建议：

1、激进者3905-3910做多，目标3940-3945，损3890.

2、3965-3970空，目标3910，损3990.

3、稳健者3990空，损4020，目标3940、3910。