昨日北京时间接近中午，关于希腊债务援助方案，才在欧盟总部布鲁塞尔召开的欧元财长会议上达成协议，随即带动风险货币例如当事人欧元盘中急涨，从而带动黄金白银亦大涨。受到这种利好消息刺激，带动的价格上扬究竟会走出一波像样的上涨趋势行情呢，还是昙花一现冲高之后要回落呢？如果要走出一波像样的上涨趋势行情，那么价格则有望更上一层楼，这个时候当然要逢低买入加仓；如果是昙花一现的冲高回落走势，则需要逢高减仓多单和顺势加仓空单。这决定了是两种完全不同的策略，值得斟酌和重视。

首先，欧元援助希腊达成协议，希腊将获得1300亿欧元的援助，可以说首先是挽救了欧元，而不是希腊。希腊要获得这批援助资金，必须实施更加严厉的财政紧缩政策，这势必给国内经济带来较大的负面冲击，希腊如果在时间节点上和经济刺激上不能够有效成功转换，那么未来希腊因为财政紧缩有可能会使得经济雪上加霜，不得不寻求第三轮的援助。经济恢复不行的话，那么到2020年将债务和GDP的比重下降到120%幅度将会有较大的难度。欧元区的想法和做法显示，可能是希望希腊以时间换空间，同时当前的燃眉之急是希腊不出现债务违约，从而挽救欧元，挽救欧元就是在挽救欧洲主要经济体德国法国的金融机构破产和发生一系列负面的连锁反应。所以希腊未来能否在经济上起死回生，需要时间检验，这是一个欧元区的隐患。

其次，今年上半年欧元区的“欧猪国家”，也就是债务重灾区国家的到期债务比较多，一轮一轮的财政紧缩和高度的政治精神持续紧张使得欧元区经济步履维艰，今年上半年欧元区经济活力将明显落后于美国经济，为了增加金融市场流动性，欧元区央行可能不得不实施直接的或者变相的量化宽松货币政策，为欧洲金融机构注入流动性，从而刺激经济复苏。市场传言欧洲央行即将可能实施长期再融资计划，为欧洲金融机构随即注入两到三年的必要流动性。这从财务报表看，将增加欧央行的负债表，但是将为欧洲金融机构特别是银行体系增加资金，两到三年的流动性资金对于缓解欧元区困境刺激经济复苏至关重要。这又回到之前市场的一个声音，那就是欧洲央行应该承担更多的责任，承担更多的债务，曲线绕道到这个节点上了。这种做法得以实施，也许短期将有利于欧元的上涨，但是中长期看可能是一种对欧元的利空。

再则，欧元区去年第四季度降息一次，市场预期欧元区当时会连续降息两次，但是当时欧央行没有这么做，市场预计欧央行今年上半年再度降息的可能性已经大大提高了，而且在阶段性解决完希腊问题后将显得迫在眉睫。

从这些角度上看，短期内欧元解体的导火索因素被解除，希腊顺利获得援助资金，但是从长期看还有隐患，另外为了刺激经济增长，特别是必须要有人承担责任的角度上看，像美国和英国实施量化宽松货币政策，可以根据经济复苏情况随时停止继续实施量化宽松货币政策。这是一条现成的路，欧元将步入后尘贬值来刺激经济增长，同时欧央行负债表债务将明显增加。故欧元中长期继续贬值是唯一的选择，不得不做的选择。回到对贵金属市场的影响的相关性上看，短期内依然是一种持续的火上浇油的利好，这种利好并非是一种几个小时的消息刺激利好，而是一种骨子里的核心内在利好，故黄金白银价格有望更上一层楼。

另外，国际原油价格昨天攀升上了105美元的整数关口，目前来到106美元每桶的价位，延续前几日继续上涨的趋势，似乎有加速上扬的迹象，上升通道非常完好。这对黄金白银的价格短期继续上扬也构成重要的正向相关性。

故，从消息面看，黄金白银价格有望更上一层楼上涨，而不是冲高回落，就算是冲高回落也是市场进三退二的上涨中继运动，而不是彻底的价格短期见顶转趋势。

技术分析：今日国际现货黄金重点关注上方1764点的压制，从黄金价格的运行态势上看，1750将是一个比较强的支撑，昨日国际现货黄金大涨20美元以后，今日要么就是小幅回抽一下确认之后再上冲，要么就是小幅震荡后继续上扬，无论哪种情况看，都会出现不同程度的上涨中继的消化和再蓄势状态，只是时间和力道的大小会根据最新的资金面和消息面的不同刺激而不同。今日黄金重点关注1764.00,1768.00位置的压制，1752.50,7150.00位置的支撑；白银也是同样的运行状态，不过从阻力位置和支撑位上看，国际现货白银今日重点关注34.00,33.80,33.50位置的支撑，34.50,34.80,35.20位置的压制。

机构动向：全球最大的黄金ETF基金SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1281.59吨，周二加仓0.31吨，总价值在720.04亿美元；全球最大的白银基金iShares Silver Trust白银ETF基金持仓量为9570.57吨，周二减仓21.15吨，总价值在103.51亿美元。从机构行为上看，黄金白银机构，主要机构投资者开始出现小幅分歧，黄金机构小幅加仓，白银机构小幅减仓。这也放映出当前的一种价位状态，究竟是上涨中继还是冲高见顶要回落这样的分歧。从追随机构的角度看，谨慎的投资者可以先观望，等新的趋势明朗后再进场，做右侧交易。

赢家策略：右侧交易：当市场看多和看空两大派别出现行为上的分歧后，谨慎的投资者应该保持右侧交易的策略。此话怎讲呢？如果行情是属于上涨中继，可以等蓄势整理后再度创新高的时候再进场，这个时候信心可以增加，因为创新高的行情印证了之前的小幅修正为上涨中继的判断；如果走出来的行情是冲高之后的回落，那么也等趋势变得更加明朗，可以确信不是上涨中继的时候再进场，也就是跌破某些重要的支撑位置后再进场，这样避免了本来看空但是行情又上涨带来的自我乱局，特别是规避做错后带来损失；右侧交易，就是总是在趋势的右侧进场或者立场，换句话说就是当趋势明朗后再进场。当前的行情对于谨慎稳健的投资者而言，适合进行右侧交易。同时，对于喜欢左侧交易的投资者，就是现在想进场的，从笔者的角度上看，偏向于当前的状态是属于上涨中继，即本周黄金白银价格还有望攀升创阶段性新高，可以逢低适度买入做多，也可以在严格控制风险的基础上高抛低吸做波段。机会总是相对风险而言的，没有绝对的机会，也没有绝对的风险，任何时候风险控制都应该是放在投资成功的第一位！